ABD borsalarında yaşanan rallinin yavaşlaması, yatırımcıları endişelendiriyor. Kazanç sezonunun ardından hisse senedi piyasalarındaki hareketliliği değerlendirmek isteyen yatırımcılar için dikkatli olma zamanı geldi.
Aşırı İyimserlik ve Kazanç Sezonu
JPMorgan’ın strateji ekibi, hisse senetlerindeki değer artışının kazanç sezonu öncesinde aşırı iyimserlikten kaynaklandığını belirtiyor. Şirketlerin güçlü kazançlar açıklamasına rağmen, piyasadaki sıkı koşulların hisse senetlerinin değer kazanmasını garanti etmediğini vurguluyor.
JPMorgan’a göre, Wall Street’teki kurumsal kazanç tahminleri son dönemde düşüş gösterdi. Özellikle dev teknoloji şirketleri dışında S&P 500 şirketlerinin hisse başı kazançlarında beş çeyrek üst üste düşüş yaşandı.
Fed ve Piyasa Beklentileri
JPMorgan stratejistleri, Federal Rezerv’in (Fed) para politikası beklentileri ile piyasanın genel beklentileri arasında bir uçurum olduğunu ifade ediyor. Yatırımcıların ekonomi ve piyasa görünümüne karşı aşırı rehavete kapıldığını ve resesyon ihtimalinin düşük seviyelerde olduğunu belirtiyorlar.
Şu ana kadar kazanç raporu açıklayan ABD şirketlerinin yarısının beklentilerin altında kaldığına dikkat çeken JPMorgan, mevcut özsermaye değerlemelerini haklı çıkarmak için net kazanç ivmesi gerektiğini vurguluyor.
Enflasyon ve Riskler
Son dönemde artan tüketici fiyat endeksi raporlarının, borsanın Fed’in uzun vadeli politika görünümünü göz ardı ettiğini gösterdiğini belirten JPMorgan, enflasyonist baskıların devam ettiği ve bu durumun risk oluşturabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.
JPMorgan CEO’su Jamie Dimon, enflasyonun yüksek seyretmeye devam ettiğini ve merkez bankalarının parasal sıkılaştırma adımlarının piyasalarda etkisini göstermeye başladığını vurgulayarak yatırımcıları dikkatli olmaları konusunda uyarıyor.
