Aselsan’ın Performans Değerlendirmesi
Aselsan, bu yılın ilk çeyreğinde 1.404mn TL ana ortaklık net dönem karı elde etti. Geçen yılın aynı döneminde ise 963,6mn TL net dönem zararı açıklamıştı. Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %5,1 artarak 15.139mn TL’ye yükseldi. Yurtiçi satışlar %7 azalarak 12.355mn TL’ye gerilerken, yurtdışı satışlar %148 artarak 2.784mn TL’ye yükseldi. Yurtdışı satışların toplam satışlara oranı da %18’e çıktı.
Finansal Durum ve Karlılık
Brüt kar %2,8 artışla 4.381mn TL’ye yükseldi. Brüt kar marjı ise hafif daralarak %28,9 oldu. Operasyonel giderler %7,1 artış gösterdi ve diğer faaliyetlerden net gelirler %33 artarak 1.774mn TL’ye ulaştı. FAVÖK ise %2,8 artışla 3.398mn TL olarak gerçekleşti.
Net Kar ve Borç Durumu
1.554mn TL net finansman gideri yazan Aselsan’ın net dönem karı 1.404mn TL olarak gerçekleşti. Net Kar marjı %9,3 oldu. Şirketin bakiye sipariş miktarı 11,1 milyar USD’ye yükseldi. Net borcu çeyreksel bazda %29 artarak 19.737mn TL’ye yükselirken, net borcun faaliyet karlılığına oranı düşük seviyelerde kalmaya devam etti.
Değerlendirme ve Öneri
Aselsan’ın hedef hisse fiyatını güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 57,10TL’den 88,70TL’ye yükseltiyoruz. Şirket için “AL” önerimizi koruyoruz. Ziraat Yatırım şirket değerlendirme raporundan alıntı yapılmıştır.
