Ürün Marjları ve Performans
2024 yılına güçlü bir başlangıç yapan Tüpraş, dizel, benzin ve jet yakıtı marjlarında olumlu seyir devam ediyor. Yılın ilk çeyreğinde ortalama dizel marjı 26.50$ olarak gerçekleşirken, benzin ve jet yakıtı marjları da beklentilerin üzerinde seyretti.
Tüpraş’ın İlk Çeyrek Performansı
Tüpraş’ın ilk çeyrek bilançosunda, güçlü ürün marjlarına bağlı baz etkilerin yanı sıra RUP bakımı kaynaklı düşen beyaz ürün verimliliği ve enflasyon muhasebesinin etkisiyle zayıf bir performans gözlendi. Ancak, RUP bakımının tamamlanmasıyla şirketin ikinci yarıda güçlü bir performans sergilemesi bekleniyor.
Gelecek Döneme İlişkin Beklentiler
Yılın kalanında ortalama üzeri ürün marjlarının korunması öngörülürken, jeopolitik gerginliklerin marjları desteklemeye devam etmesi bekleniyor. Ayrıca, dizel marjlarında yukarı yönlü risklerin arttığı ve jet yakıtı marjlarının yüksek talep nedeniyle korunacağı öngörülüyor.
Değerleme ve Hedef Fiyat
Tüpraş için yapılan değerlemeye göre 12 aylık hedef fiyat 275.00 TL olarak belirlenmiş olup %45 getiri potansiyeli sunmaktadır. Değerleme sürecinde dolar bazlı nakit akımları ve benzer şirket çarpanları kullanılmıştır.
